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RWA TVL 创下新高:传统金融的崛起与未来十年的巨大机遇?

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作者:@Moomsxxx

编译:白话区块链

RWA领域正以惊人的速度增长。就在几天前,RWA的总价值刚刚创下新高,而今天又突破了这个新纪录。


1、RWA TVL

尽管与隐私解决方案、数字身份解决方案、互操作性等相关的许多挑战仍在持续造成操作上的摩擦,并成为更快 adoption 的瓶颈,但通过链上基金筹集的20-30亿美元以及约2000亿美元的稳定币,显示了Web3行业这一领域日益增长的兴趣和采纳。

目前的Token化基金仅占预计未来几年基金行业增长的很小一部分。

同样,私人信贷领域的增长也能体现出市场参与者对比特币、DeFi原生收益、另类币和meme币之外的其他机会日益增长的兴趣。

根据@Preqin的数据,全球私人信贷市场的投资规模接近1.7万亿美元,而根据@RWA_xyz的数据,Token化私人信贷的规模仅约119亿美元。

活跃贷款价值 - 私人信贷市场(来源:RWA.xyz)

深入分析这个领域,我认为有必要提到,自2022年市场崩盘以来,这些贷款的可靠性发生了巨大变化,各个平台的团队变得更加谨慎,投入更多资源以确保发行的信贷质量更高。
从2021年7月到2022年底,借代主要由加密交易和做市公司主导。因此,这一领域的借代在2022年熊市中崩溃。

此后,增长主要来自于以消费资产担保证券(如汽车贷款、信用卡债务、学生贷款、小额商业贷款等)、房地产过渡贷款、贸易融资以及其他波动性较小的资产类别为主的真实世界借代。

各种RWA交易的资金池

这一点的证明就是像@maplefinance这样的韧性协议,在2025年2月3日的清算事件中所展现的表现——这次事件是加密历史上最大的清算事件。 更多详情请见以下链接:https://x.com/maplefinance/status/1886332880411832514 此外,过去三年里,行业已经有了相当大的成熟,技术解决方案也在不断出现,旨在解决监管和隐私义务,从而进一步改善这一关键领域。


2、机会规模

根据@BCG的数据显示,Token化全球所有共同基金可能为投资者解锁每年额外1000亿美元的回报。同时,“成熟投资者”(抱歉,不是指你)通过“抓取日内价值变化”来赚取4000亿美元(通俗来说,就是日间交易)。 从ETF的历史采纳模式来看,可以合理预计,Token化基金将在未来七年内占据全球共同基金和ETF资产管理规模的1%。

全球ETF资产管理规模(来源 - J.P. Morgan资产管理)

这意味着到2030年,Token化资产将超过6000亿美元。

此外,如果监管机构允许现有的共同基金ETF转换为Token化基金(这比推出一个新的Token化基金要简单),我们可能会看到数万亿美元的资产管理规模。
考虑到在BTC ETF推出前,也曾有类似的增长预期,我认为我们不能排除这些数字可能过于保守,实际增长可能会高得惊人。

然而,即使根据这些预期,我们谈论的仍然是至少200倍的增长。
再说一遍,从现在起,至少200倍的增长。

而你们现在还坐在那因为暂时没赚到钱而懊恼不已吗?

给我收益吧,拜托!

根据这份@BCG的研究,我们行业对Token化基金的投资需求大约为2900亿美元。这个数字包括了稳定币持有者、Token化RWA和DeFi协议的需求。

我认为这个数字可能偏高,因为他们考虑了DeFi协议市场市值的增长,而这些市值的增长来源于一个风险偏好较高的用户群体,而这些人群的投资倾向可能不同于那些愿意投资Token化资产的人群。

更合理的做法是考虑过去两年DeFi总价值锁仓(TVL)的增长,尽管如此,仍然会是一个相当可观的数字:580.6亿美元(来源 - @DefiLlama)。

DeFi 总价值锁仓(TVL)

无论如何,Token化基金和RWA的价值主张是不可否认的。它们提供了进入真实世界投资机会的渠道,让投资者能够在市场动态变化时更好地实现投资组合多元化。

试想一下,如果你能在过去几个月通过@Rabby_io把你的链上Token兑换成股票、大宗商品和房地产,而不需要提现,是不是很方便?

但为什么这一切必须发生呢?对传统金融来说有什么好处? 最近在加密推特(CT)上我并没有看到太多关于这个话题的讨论,尤其是如今在memecoin的热潮和纷争中。 我们总是谈论传统金融(tradFi)如何进入Web3行业,并采纳我们正在建设的技术。 但为什么他们会这么做呢? 虽然我计划写一篇专门讨论这个话题的文章,下面是一些关键点,解释了为什么传统金融需要并且必须采纳加密铁路:
  • 即时结算如下图所示,这可能每年为投资者的投资组合增加约500亿美元。
  • 降低佣金另有330亿美元的资金节省,将最终流入投资者的投资组合。
  • 可组合性Token化基金将更容易被借出。
  • 可访问的交易Token化将使投资者更容易交易资产。

Token化如何提高回报(来源:波士顿咨询集团)
 

3、情绪居次,动能居先。


传统金融出价,而加密推特(CT)却被割。

上面的图表展示了,不管市场如何,尤其是加密推特(CT)的情绪如何(笑),传统金融(tradFi)机构对Token化、加密和区块链的兴趣比以往任何时候都更强烈。
这提醒你,未来几年将会是多么不可思议。

想想看:如果传统金融机构过去对Token化和加密感兴趣——即使那时几乎没有人采用、不友好的监管以及较少的创新——为什么现在他们不应该变得异常看好呢?

事实上,答案只有一个。
你知道的。
 

4、加密市场怎么看?

即使市场参与者的情绪处于历史低点,大多数讨论集中在@KaitoAI的废话、Solana的meme割韭菜和KOL的戏剧性事件上,图表却大声地表达了另一种声音。


数据不会说谎。自从$TRUMP推出以来,RWA领先协议的表现超越了,或者说,证明它们比整体山寨币市场更具韧性。
你如果将更多的RWA领先协议纳入指数,回溯更长的时间段,结果也会是一样的。


5、结论

RWA领域就像一个巨大的蛋糕,到目前为止,我们只切了一小块。然而,早早进行Token化的那些人将获得大份,而其他人只能捡起剩下的碎屑。传统金融知道这一点,这就是为什么他们在加速进程。

我将以一段来自@DigitalAssets报告的话作为结尾:“回顾2025年的前景,很明显投资者并没有错过加入数字资产浪潮的机会。事实上,我们认为我们可能正在进入数字资产的新纪元,这一纪元预计将跨越多年——甚至数十年。这个时代可能会看到数字资产渗透到各个行业——工业、技术、领域、资产负债表,甚至是国家层面。现在投资者面临的关键问题不是是否参与,而是他们将如何积极地参与这一变革。”

来源:https://x.com/Moomsxxx/status/1891872002421477430

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