1. 首页
  2. usdt钱包

比特币的公允价值

OKX欧易app

OKX欧易app

欧易交易所app是全球排名第一的虚拟货币交易所,注册领取6万元盲盒礼包!

APP下载   官网注册

作者:Michael Nadeau

来源:The DeFi

编译:白话区块链



动能与链上数据

200周移动平均线

如下图所示,比特币在熊市中通常在价格触及(或跌破)至关重要的200周移动平均线(200 WMA)时触底,目前该均线位于43,617美元。

在2022年底比特币触底时,200 WMA为23,757美元。

在2018年熊市底部,200 WMA为3,158美元。

下一轮熊市中200 WMA会在哪里?

这取决于未来的价格走势,但我们预计最终会落在60,000至70,000美元的区间。

数据来源:The DeFi Report, Investing.com

实现价格(Realized Price)

实现价格是当前流通中每枚比特币平均成本的代理指标。

它通过计算当前流通中每枚比特币(技术上为每个UTXO)在最后一次链上移动时的市场价格总和得出。

局限性:该指标未考虑ETF持有的比特币或中心化交易平台持有的比特币(占流通供应量的18.7%)。

尽管如此,该指标在识别比特币底部时表现可靠,因为价格在熊市中往往会趋向于实现价格,并在极端条件下跌破该价格。

如下图所示,这种模式在每个周期中都表现一致。

当前实现价格为44,576美元,且仍在上升。

我们预计实现价格将继续上升。

原因:当长期持有的比特币被卖出时,实现价格会显著上升。例如,有人将最后一次在20,000美元移动的比特币转移给今天购买的人,将为实现市值增加77,000美元,从而推高实现价格。

实现价格会涨到哪里?

这取决于价格走势和长期持有者的行为,但我们估计到年底将升至约60,000美元。

数据来源:Glassnode,《DeFi 报告》

开采1枚比特币的成本

比特币是一种数字商品,但其交易周期类似于石油等实物商品。

因此,在熊市中,当生产成本超过新发行比特币的价格时,市场价格往往触底。

原因:当价格跌破生产成本时,许多矿商不得不关闭机器或出售库存比特币以支付运营费用。这种情况通常在比特币大幅下跌后发生,因此“矿商投降”往往标志着底部。

如下图所示,目前开采1枚比特币的平均成本约为90,000美元(根据Blockware计算),Macro Micro的估算为91,700美元。

数据来源:Blockware Solutions

为什么成本如此高?

算力激增:过去一年,算力几乎翻倍,导致竞争加剧,开采每块奖励的成本上升。

数据:Glassnode,DeFi 报告

比特币减半:去年4月减半使新发行比特币数量减半,矿商开采1枚比特币所需的资源(能源成本)翻倍。

我们还计算了十大上市比特币矿商的直接能源成本:



结论:

最大、最具规模效应的矿商因较低的能源成本,开采1枚比特币的加权平均成本远低于全网平均水平。当市场价格接近这些公司的生产成本时,我们认为比特币将触底,预计此时价格将与实现价格和200周移动平均线大致对齐。

相对强弱指数(RSI)

RSI是一种衡量市场价格变动速度和变化的动能震荡指标。

RSI > 70:资产可能超买。

RSI < 30:资产可能超卖。

如下图(蓝色箭头),过去一年比特币的RSI四次跌破30,每次都标志着价格走势的反转。

当市场价格与200 WMA、实现价格和开采成本趋同时,我们寻找RSI低于30作为超卖条件的确认,以及以公允价值购买比特币的机会。


定性信号

除了上述四个主要数据点外,我们还关注以下定性信号来识别比特币底部:

隐藏杠杆暴露:在上一个周期中,GBTC溢价、Terra/Luna崩盘和FTX欺诈暴露了杠杆问题。

协议黑客/中心化交易平台失败。

“无币者”再次活跃:批评者声音变大。

加密推特变得安静:游客离开,社区活跃度下降。

加密播客和媒体的浏览量减少。

加密会议的广告和过度支出减少。

Coinbase的新用户和活跃用户显著下降。

鉴于本周期中特朗普政府与加密行业的关系,预计在熊市中会看到更多负面新闻/头条,因为政治对手借机发声。

来源:https://thedefireport.io/research/fair-value-for-bitcoin#momentum-onchain-data

OKX欧易app

OKX欧易app

欧易交易所app是全球排名第一的虚拟货币交易所,注册领取6万元盲盒礼包!

APP下载   官网注册
相关文章
  • 当谈及当今热门数字货币时,人们往往会想到比特币、以太坊等,随着数字货币市场的不断演进,一些新秀也开始崭露头角。MLR(Microledger)作为其中的一员,正在吸引着越来越多的关注。MLR究竟是什么币?为何备受瞩目?让我们一起揭开它的神秘面纱。

    让我们来了解一下MLR的起源。MLR是一种基于区块链技术的数字货币,其发行始于2018年,由一群资深的区块链专家和金融领域的精英联合

    2024-12-13 20:15:17
  • 开启数字货币之门

    在这个数字化时代,数字货币已经成为了人们日常生活中不可或缺的一部分。越来越多的人开始意识到数字货币的潜力和价值,纷纷加入到数字货币交易的行列中来。对于很多人来说,数字货币交易似乎还是一个遥远而陌生的领域。面对繁杂的交易流程、复杂的交易规则,很多人望而却步,不知道该从何入手。

    而今,随着数字货币交易App的出现,这一切都变得轻而易举。数字货币交

    2025-01-21 16:05:57
  • MX币的发展历程

    近年来,随着区块链技术的迅猛发展,数字货币作为其应用之一,正逐步走进人们的视野。而MX币作为其中的佼佼者,更是备受关注。MX币,全名MixMarvelToken,是由MixMarvel基金会发行的数字货币,是MixMarvel生态系统中的流通代币,具有多种应用场景。MX币的发展历程令人瞩目,它不仅是数字货币市场的一匹黑马,更是一种革命性的金融科技。

    2024-12-14 11:14:19
  • 大家好,比特币今天的最新资讯相信很多的网友都不是很明白,包括国内外都有哪些比较专业的比特币论坛也是一样,不过没有关系,接下来就来为大家分享关于比特币今天的最新资讯和国内外都有哪些比较专业的比特币论坛的一些知识点,大家可以关注收藏,免得下次来找不到哦,下面我们开始吧!1、全球最权威、消息传递最快的比特币论坛位于2、这里汇聚了比特币行业内的顶级专家与爱好者,提供最新的动态与深度分析。3、中,用户活跃度高,内容覆盖广泛,是
    2025-07-13 11:30:02
  • 火星财经消息,据 GMGN 数据显示,或受美股游戏驿站 GameStop Corp. (GME) 盘中涨超 5% 影响,Solana 链上 meme 币 GME(GameStop)2 小时拉升

    2024-11-15 01:36:02
  • 火星财经消息,据 Entrackr 报道,基于人工智能的区块链加密签名解决方案提供商 Ennoventure 宣布完成 890 万美元 A 轮融资,Tanglin Venture Partner

    2024-11-14 20:31:58
  • 据贝莱德官方更新数据显示,其以太坊交易所交易基金iShares Ethereum Trust ETF的持仓量达到610,430.2143枚ETH,持仓市值突破20亿美元,当前触及2,008,583,9
    2024-11-26 14:30:00
  • 火星财经消息,新加坡加密投资机构QCP Capital发文称,加密货币或最终会成为宏观经济的关键一环,贝莱德的比特币ETF(IBIT)期权市场强劲亮相,周二首小时成交了7.3万份合约,看涨期权与

    2024-11-20 17:41:14
OKX欧易app

OKX欧易app

欧易交易所app是全球排名第一的虚拟货币交易所,注册领取6万元盲盒礼包!

APP下载   官网注册