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DeFi 3.0:自 DeFi Summer初期以来发生了什么变化?

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作者:Solihat Salihu

编译:白话区块链

还记得 2020 年的 DeFi Summer吗?那段疯狂的日子里,质押收益(yield farming)、食物Token(food tokens)以及看起来像电话号码的 APY 层出不穷。(啊,那些每隔五分钟就要查看“庄稼”的日子真是难忘。)不过,如果你自那以后一直在冬眠,那么 2025 年的 DeFi 可能会让你大吃一惊。

纯粹投机性的质押时代已经过去,“先冲再说”的心态也不复存在。如今的 DeFi 已经成长,穿上了西装(当然是比喻),开始真正解决现实世界的问题。让我们来看看 DeFi 发生了哪些变化,以及这些变化为何重要。


1、DeFi 的演变:回顾往昔

想象一下 DeFi 的成长历程,就像一个青少年长大成人。DeFi 1.0 是“狂野青春期”——充满实验性、风险极高,并且犯下了不少昂贵的错误。那时,自动做市商(AMM)、收益耕作和借代协议相继诞生,一切都令人兴奋,但却难以持续。

DeFi 2.0 试图通过协议自由流动性(protocol-owned liquidity)和更复杂的Token经济学来解决流动性问题。还记得 Olympus DAO 以及一众模仿者吗?那是 DeFi 在可持续经济学方面交的“学费”。
如今,到了 2025 年,我们已经进入 DeFi 3.0 时代,一切都焕然一新。


2、现实世界资产(RWA):DeFi 变得更务实

最大的变化是什么?DeFi 不再只是加密交易的乐园。还记得那些年大家说区块链将颠覆传统金融吗?如今,这一切真的在发生。

以抵押贷款为例。2024 年,我们见证了首个大规模、成功的链上抵押贷款借代应用。现在,房主可以直接接入全球流动性池,以更优惠的利率获得贷款,而投资者则无需依赖传统银行即可参与房地产借代。

供应链金融也在 DeFi 中找到了归宿。小企业不再需要苦等数月才能完成付款处理——他们可以将发票Token化,实现即时流动性。这就像拥有一根魔法棒,将未来的应收款变成眼前的可用资金。


3、机构级 DeFi 的崛起



有件事在 2020 年时几乎没人能预料到:传统金融机构如今成了 DeFi 生态中最大的用户之一。那些曾经对加密货币嗤之以鼻的银行,如今不仅运行自己的验证节点,还积极参与 DeFi 协议。

但这不仅仅是大银行入场这么简单。DeFi 的基础设施也在不断升级,以满足机构的合规需求。例如,专门针对合规机构的隔离流动性池、内置的 KYC/AML(了解你的客户/反洗钱)审核机制,以及在保持去中心化核心优势的同时,为机构提供权限管理的 DeFi 系统。


4、安全性:从“REKT”到坚不可摧

还记得 DeFi 早期,每周都会发生智能合约漏洞攻击吗?(那些“资金安全”梗图现在看来简直像史前遗迹)。自那以后,DeFi 安全性已经取得了长足进步。

现代 DeFi 协议采用了多层防护措施,智能合约的形式化验证(Formal Verification)已成为标准流程。保险协议也不再只是提供针对黑客攻击的简单赔付,而是发展成了涵盖多种风险的综合保护体系。

最引人注目的进展?是AI 驱动的安全系统,可以实时监测并阻止攻击。就像有一个超级智能的保镖,随时守护你的数字资产。


5、用户体验:不再是“火箭科学”

如果你经历过 DeFi 早期时代,应该还记得当时连接钱包、交换Token时的紧张感,生怕一个操作失误就把资金搞丢。而如今的 DeFi 界面已经直观到连我妈最近都成功完成了她的第一次交易(是的,我和你一样惊讶)。

账户抽象(Account Abstraction)彻底消除了对 Gas 费和复杂钱包管理的担忧。社交恢复(Social Recovery)机制让丢失私钥不再是灾难。跨链操作?现在和发送一封电子邮件一样简单。


6、收益生成的新面貌

动辄 1000% 的 APY 早已成为历史(对不起让你失望了)。如今,收益生成机制变得更加成熟和可持续。真正的收益(Real Yield)——来自真实经济活动的收益,而非单纯的Token通胀发放——已经成为行业标准。

现代 DeFi 的收益来源于交易手续费、贷款利息以及现实世界资产(RWA)带来的回报。这些收益可能不如 2020 年那样疯狂,但它们更可持续,也更符合经济逻辑。


7、监管:寻找平衡点

剧情反转:监管并没有扼杀 DeFi,反而推动了它的成长。2025 年的监管清晰度,为 DeFi 的更广泛采用打开了大门。是的,一些协议依然保持完全去中心化,而另一些则主动拥抱合规。这种“混合生态”既为用户提供了选择,也在一定程度上提供了保障。


8、前方的道路

展望未来,DeFi 正在被几大趋势塑造:
  • DeFi 变得更加专业化,各种协议开始专注于特定行业或应用场景。“一刀切”的模式逐渐让位于定制化解决方案。
  • 与传统金融的融合不断加深,DeFi 和 TradFi(传统金融)之间的界限正变得越来越模糊,最终推动全球金融体系变得更加高效。
  • 社会影响力项目逐渐崭露头角,越来越多的 DeFi 协议开始关注金融普惠、气候金融等全球性议题。


9、这与你有关吗?

无论你是 DeFi 老玩家,还是一个好奇的新人,这些变化都值得关注。DeFi 不再只是加密爱好者的游乐场,而是逐渐成为全球金融基础设施的重要组成部分。

更棒的是,如今的入场门槛比以往任何时候都要低。你不需要深入理解复杂的金融工具或区块链技术,就能从 DeFi 中受益——就像开车不需要懂发动机的运作原理一样。

如果你想探索现代 DeFi,不妨从小规模尝试。专注于那些已经建立并具有现实应用价值的协议,了解其中的风险,并始终遵循一条永不过时的投资智慧:永远不要投入超过你能承受损失的资金。

来源:https://solihatwrites.medium.com/defi-3-0-whats-changed-since-the-early-defi-summer-42960451fd9a

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